灰度再买比特币,牛市真的已经开启了?

灰度信托(Grayscale Trust)已经成为加密资产市场不可忽视的一股势力。

9月21日,BTC从最高10988美元跌至10417美元。两天后,灰度出手「扫货」,豪买1.71万枚BTC。这笔大额增持似乎带动了市场信心,之后,BTC日线四连阳,最高涨至10956美元。

根据QKL123的数据,截至9月28日,灰度共计持有44.98万枚BTC,相当于BTC当前流通量的2.4%。此外,灰度还配置了ETH、BCH、LTC等加密资产。

频频「买买买」让灰度成为了加密市场「大多头」。灰度认为,具有稀缺性和去中心化特质的BTC,可以作为一种价值储存手段和逃避货币通胀的方式,「从多个指标来看,当下的BTC市场结构与2016年超级大牛市前的表现极其相似。」

分析灰度近三个月来的动作可以发现,其采取了左侧建仓思路,更多是在BTC下跌时或下跌后买入,透露出灰度对BTC后市看好的态度。

作为专业的投资机构和BTC巨鲸,灰度的动向一定程度为散户投资者提供了风向标。但需要注意的是,灰度持续增持并不意味牛市「稳了」,机构的风控能力和抗风险能力都要更强。对于散户来说,仍应合理配置资产和把控风险,切忌盲目跟投和无脑梭哈。

灰度再增持1.71万枚BTC

9月下旬以来,整个加密资产市场渐有降温趋势。Uniswap发币之后,市场没有再出现猛烈爆点,而随着各个DeFi协议的收益率降低,不少投资者的目光重新回归到BTC等传统资产上。

过去几年,加密资产市场呈现出一个鲜明的规律。大盘年中走过一轮上涨行情后,往往在三季度出现回调。在这个时间点,以BTC为代表的大盘走势尤为值得关注。

经调查发现,现阶段已有不少投资者开启了「本金保卫战」。在DeFi降温,「大饼」波动减弱的情况下,有用户选择落袋为安,空仓观望。但就在近日,币圈「大多头」灰度信托(Grayscale Trust)又开始疯狂「买买买」。

根据QKL123的数据,9月23日和24日两天,灰度BTC信托基金相继买入6800枚和10300枚BTC,为近一个月内最大增持动作。两天时间灰度合计买入1.71万枚BTC,价值约1.86亿美元。截至9月28日,灰度共计持有44.98万枚BTC,相当于BTC当前流通量的2.4%。

作为首个向SEC报告的加密资产投资机构,灰度信托的持仓量一定程度反映了传统机构资金进入加密货币市场的资金量级。

据Bitpush统计,目前灰度管理的加密资产除了价值47亿美元的BTC外,还有近8亿美元的ETH,占到总投资额的13.5%,其余3亿美元则为BCH、ETC、LTC、XRP、Zcash等其他加密资产。

灰度用一次次增持展露出对加密市场牛市的看好,也意味着越来越多的合格投资者进入币市。灰度官网显示,个人年收入超过20万美元(或与配偶共同年收入达到30万美元),或者净资产超过100万美元(不包括主要居所),才能参与灰度的私募。

这些高净值人群和传统资本力量疯狂买入加密资产的逻辑是什么?灰度表示,随着全球通货膨胀加速,市场对BTC等稀缺资产的需求正在增长。通过衡量BTC部分指标,灰度认为,当下的BTC市场结构与2016年超级大牛市前的表现极其相似。

灰度以持币者的持有时间区分市场结构。持有BTC 1到3年被定义为信仰者(Holder),90天内移动过BTC被称为投机分子(Speculators)。

根据灰度统计,市场上BTC投机分子数量正在减少,信仰者数量在不断增加,这与2016年初走势类似。此外,当下的每日活跃地址(Daily Active Addresses)处于自2017年以来的最高水平。这说明当下的BTC网络接受度较高,也可能预示着一个新市场周期的开始。

「由于BTC具有稀缺性和去中心化等特质,我们相信它可以作为一种价值储存手段和一种逃避货币通胀的方式,」灰度在一份报告中表示,在过去的十年中,BTC已经从小型试验发展成新资产类别的主导者,就像计算机和互联网改变了人们存储、处理和共享信息的方式一样,BTC从根本上增强了存储、处理和交换价值的方式。「在数字世界中,BTC有可能取代黄金,成为最终的价值存储资产。」

「巨鲸」动向或成为市场风向标

与其他加密资产基金不同的是,灰度的投资行为公开透明。作为目前加密市场的巨鲸,它的动向无疑对市场影响巨大,这些影响不止停留在买入卖出时带来的币价变化,还带来市场信心和投资者决策的波动。

以最近灰度的动作分析,其在9月23日和24日增持后,BTC走势明显向上。9月24日,BTC开盘价为10452美元,此后BTC日线走出四连阳,于9月28日最高涨至10956美元。9月29日下午3点,BTC小幅回落至10730美元,仍高于灰度增持价位。

从这一轮走势可以感知到,灰度的大规模增持一定程度带动了市场信心,不乏投资者选择跟随买入,进一步抬升了BTC市场价格。

根据QKL123的数据,从今年6月9日到9月28日,灰度持仓BTC数量从36.51万枚增长至44.98万枚,3个多月时间增持8.47万枚BTC。

其中,6月11日至24日为第一个密集增持阶段,共增持2.1万枚BTC;7月22日至8月14日为第二个密集增持阶段,共增持2.77万枚BTC;8月26日至9月2日为第三个密集增持阶段,共增持1.17万枚BTC;9月23日至24日为第四个密集增持阶段,增持1.71万枚BTC。

对照BTC走势,灰度第一增持阶段,BTC处于窄幅下跌通道,价格在9000美元上下波动;第二阶段,BTC开始走强,从9300美元涨至11800美元;第三阶段,BTC上行遇阻,涨至12050美元后跌至11150美元;第四阶段则是BTC跌破11000美元后,价格在10350美元上下。

综合来看,灰度除了第三阶段在上涨期间增持外,其他三次增持都选择在币价下跌时或下跌后,且买入数量都要多于第三阶段的1.17万枚。不难看出,灰度采取的是左侧建仓的策略,这种策略更符合价值投资的理念,即灰度认为BTC的内在价值更高,所以不放过每次可以低价买入的机会。

以当前BTC 10730美元的价格粗略计算,近三个月时间里,灰度买入BTC并没有太大的盈亏。其更像是在执行长线投资,坐等牛市到来。

作为专业的投资机构,灰度的投资行为对散户有一定借鉴意义。但需要注意的是,灰度持续性地「买买买」并不意味着牛市稳了。一般来说,专业投资机构都会采取各种金融工具进行风险对冲,且在资金体量更雄厚的情况下,短期的价格波动,不会对灰度产生过大影响。但对于散户投资者来说,更应该结合自身情况,合理配置资产和把控风险,切忌盲目跟投和无脑梭哈。

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