算法稳定币全线“雪崩” 升级自救后还有机会崛起吗?

年初的时候,算法稳定币的热潮,来得快,走得也快。

二代ESD,仿盘DSD;三代Basis,仿盘Mith、ONS;四代Frax,XUSD等,无一例外Token价格遭遇腰斩,紧接着膝盖斩,再脚脖子斩……

反倒是之前在后辈疯狂时,一直沉默的算法稳定币一代鼻祖AMPL,最近开始了它的再一次表演。

这是AMPL在其他算法稳定币疯狂之时,默默开启的自救之旅。现在ESD、Basis等也同样踏上了自救征程。

本篇我们就来盘点下,各家都拿出了哪些法宝或是绝招,来抢救自己那“惨不忍睹”的Token价格。

AMPL:流动性挖矿、跨链、抵押品

早在两个多月前,AMPL便开始悄悄行动,整体上有三个方向,即流动性挖矿奖励、跨链和抵押品。

11月21日,AMPL宣布将推出新一轮间歇泉奖,总计390万AMPL。24日Sushiswap启动,25日Balancer启动,短短4个小时内,资金池就超过了100万美元。

26日,Balancer正式宣布进行治理投票,将AMPL挖矿上限从100万美元提高到300万美元,紧接着在12月中旬再次投票,把挖矿上限提升到了1000万。

12月,AMPL基金会宣布AMPL Token将在接下来的几个月内在Tron、Acala(Polkadot)和NEAR区块链上启动。

这就非常清楚,2021年是跨链风口的一年,稳定币必须做个“脚踩几只船”的“渣币”。

1月15日,AMPL联合创始人兼开发者Brandon,在Aave社区发起一项提案,建议Aave协议添加AMPL为抵押资产。

而就在前两天,新一轮的AMPL间歇泉计划再次启动,除了之前的三个奖励池自动延续之外,Balancer上面还将开启一个多资产池,即AMPL/WBTC/ETH。

基金会认为,BTC、ETH、AMPL是加密货币领域内,最为重要的三种原生基础资产,也是构建DeFi金融最为重要的三块基石,所以设计了这个33%权重比例的“三位一体”流动池。

可以看到,AMPL的发展模式一直在朝着DeFi系统内,更高流动性与可兑换铆钉物的大方向开拓,最近两个月的Token价格也稳稳站在水面之上。

然而真正的考验,是在这些间歇泉计划取消之后,Token价格和市值能否稳住,才是AMPL的真正大考。

有人说AMPL单Token Rebase太过老旧,被后辈超越太多,也有人说区块链世界姜还是老的辣,任何领域的开创性项目往往都是得到最大共识和最高奖励的,正如性能“孱弱”的BTC。

这种问题,整不出个所以然,只能靠时间给出答案。

ESD-V1.5:更改Token模型

作为双Token模型的二代算法稳定币,ESD在红极一时之后,被彻底打入冷宫。最近两个月的Token价格表现,可谓是所有稳定币里最差,没有之一。

之前被人寄予厚望的ESD V2,即升级为类似Frax的那种部分抵押算法稳定币的大升级被暂停了,取而代之的是V1.5版本,但整体目标大致不变。

在刚刚发布的1.5版本介绍里,ESD的Token模型发生了彻底改变,引入Continuous ESD双Token模型,ESDS作为治理Token和铸币权份额(Seigniorage Shares),ESD将作为单纯的稳定币。

其中,ESD总是可以从储备中以1 USDC铸造,也可以被销毁兑换为RR USDC(RR为当前储备金比率,上限为1.00)。

ESDS可以通过储备购买,并可在储备管理收益、储备投资增长以及目标RR降至1.00‌下方后,在ESD发行收入导致RR高于目标值时将其烧毁,如果RR低于目标值,则可以铸造ESDS并出售。

V 1.5预计一季度进行审计,二季度启动,ESD的Token价格也终于受此消息刺激,从底部向上突突了不少,然而在前有AMPL,后有Basis和Frax的夹击下,ESD能否恢复昔日的荣光,还很难说。

Basis:愿景宏大的三步走

Basis之所以圈内很多人看好,有两个原因:

一是把Rebase的功能从Bac摘除,更加方便一个单纯的不带Rebase功能的Bac参与到DeFi乐高中,无论是做交换媒介还是抵押品,都方便许多。

二是许多人认为其实Basis才是Rebase模型的鼻祖,只是因为原版的BaseCoin被SEC清退了,之后AMPL吸收其元素率先推出,BasisCash匿名团队拿过来当年的Basecoin白皮书,晚了许多。

但就设计而言,BasisCash才是保留当年Basecoin三Token模型的“正统Rebase”算法稳定币,而非AMPL那种单Token模型。

三Token还是单Token的孰优孰劣,跟当年POW VS POS之争颇有相似的地方。

从微信群里脸红脖子粗的唇枪舌剑,到各类大V有理有据的分析,甚至到学术论文的学术探讨,都能找到各自站的住脚的地方,然而最后大概率发生的是:两个活的都挺好,一如今天的PoW与PoS。

Basis过去两个月动作也不小,先是网站重新设计了UI,紧接着发布了V2路线图,在V2里,将分为三个阶段:

第一阶段:短期战略。将流动性转移到Stableswap池,给予流动性提供者更好的奖励,同时集成借代协议,增加对BAC的需求。

第二阶段:中期战略。通过各种应用扩展基础生态系统以增加BAC需求,使BAC成为有场景需求支撑的稳定币,。

例如,提供类似储蓄账户的服务和发布合成资产协议Basis Synthetic Asset Protocol。这可能是Basis能否成功最为关键的一环,在之前的多篇文章里讲过,2021年必定是合成资产大放异彩之年。

第三阶段:长期战略。计划推出基于Basis Cash的动态自动做市商Basis Swap,构建自身的稳定币体系,把BAC打造成类似类似Uniswap里ETH一样的路由型资产。

Frax:杀出重围

Frax在本周作为第一个算法稳定币上币安之后,算得上是彻底杀出重围。

相对于其他三代稳定币,Frax因为是部分抵押算法型稳定币,主要靠套利来维持Token价格稳定,因此相对于前面三代“凭空印钱”的风格,要稳定许多。

上线2个多月一来,也只经历了一次相对较大的暴涨暴跌,之后一直相对平缓,稳中上升,上线币安更是可以宣告短期的胜利。

Frax近期基本都是利好,与CRV、Sushi合作、得到AC点赞、上线币安,未来还会有二次抵押、回购。

PID控制算法等更加复杂的机制,且由于初期的抵押铸造、赎回与套利机制,Frax的稳定币基本一开始就和Dai类似,在1美金上下波动,稳定性在现阶段秒杀前面几代算法稳定币,所以市场认可度和接受度也高很多。

后面对于Frax的考验在于,随着USDC抵押率的逐步下降,FXS的抵押率逐步上升,Frax会“越来越像”前面三代的算法稳定币,届时会对系统的可靠性提出新的挑战。

不过达到这个阶段需要不少时间,届时Frax的市值应该也会是现在的数个量级之多。

五代稳定币?新的探索

市面上目前出现了两个新型的稳定币,在另一个方向上做出了探索。

第一个叫Float,目前处于USDT等稳定币单挖状态。Float的挖矿是个很大的亮点,对账号有严格限制,账号必须是参与过之前Defi项目社区Snapshot的投票才可以参与,且每个账号有3万美金的限制。

确保了只有DeFi资深且积极参与治理的玩家才能参与,同时抵制了巨鲸的资金量,这种公平分发模式得到了不少大V的称赞,有可能会引领新一代Fair Launch(公平分发)的浪潮。

第二个叫Rai-Reflexer Lab。其最大的亮点是一个反射债券系统,用创始人自己的话来说,Radi是一个洗衣机,但它不是用来洗衣服的,而是用来暂时洗掉抵押品的的波动性。

两者的共同点是都锚定的不是美金,Float锚定的是加密市场真实市值,RAI则是锚定一个动态调整的价格。

两者的不同点在于,Rai是先铸稳定币再发股权币(目前Uni上只能买到Rai,股权与治理币FLX还没出来),Float则是先发股权币Bank,再铸造稳定币。

小结

算法稳定币被称作是区块链Defi的圣杯,究竟谁能笑到最后,我们不得而知。这些可以看做是算法稳定币的自救之路,也可以看做是升级之旅。

我们有理由相信,在未来的1-2年内,会有1-2个统治性的算法稳定币,被集成到各大Defi协议里,充当借贷抵押品或是交换媒介。

届时,DeFi的最后一片拼图,将会完成,DeFi乃至整个区块链行业的“永恒牛市”,也许将以那个时间点作为起始……

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