销毁风起,平台币的新一轮热度能烧多久?

2019年,各大交易所的平台币伴随着上半年IEO模式(首次交易所发行)的火爆屡屡冲高,又在下半年因市场转冷纷纷回落。

2020,平台币再次成为市场焦点。截至发稿,据BitUniverse数据,开年以来三大交易所平台币累计涨幅均远超BTC(+45%),分别是:OKB(+130%)、BNB(+90.8%)、HT(+78.5%)。

本周,OKEx带领的一波平台币销毁潮,更是引起行业瞩目,不少交易所跟风发布销毁公告,行情短时一片大好。

但是,不少业内人士指出,交易所随意更改销毁政策,反映了行业目前野蛮生长的现状。热点无法粉饰的是,更多平台币们经济模型千篇一律、生态设计高度雷同、长期价值并无支撑的事实。

小交易所盲目跟风“销毁潮”,实际与过去扎堆交易挖矿、接连押注IEO、争相宣布通缩模型,并无二致,广大投资者需要警惕其中风险。

那么,究竟哪些是昙花一现,哪些是价值标的?平台币的车还能上吗?

OEKx掀起销毁潮

2月10日,OKEx发布公告称OKChain测试网正式上线,同期上线OKEx DEX。

然而,对投资者刺激最大的,却是公告中另外两条消息:OKEx将销毁全部尚未发行的7亿OKB,以后OKEx的回购销毁将全部来自二级市场,OKB正式进入绝对通缩的时代;OKEx发行新币OKT,并将创世区块TOKEN全部映射给OKB持有者。

消息一出,市场反响剧烈,OKB价格应声大涨:从3.95美元攀升至5.3美元,1小时涨幅超过30%,当日涨幅超过40%;截至今日发稿前,OKB报价6.1美元,四日涨幅超过50%。

至此,OKB市值反超HT,成为排名第二的平台币,跻身流通市值前十,今年的累计涨幅更是高达130%。(BNB+90.8%、HT+78.5%)

销毁政策带来的热点有目共睹,引得多家效仿。

同日,ZB中币、FCoin两家交易平台也纷纷跟进,发布公告表示将销毁团队持有的平台币:

继已销毁10亿枚ZB币后,中币团队正式放弃团队全部持有的2.93亿枚ZB币并永久销毁,并销毁用户保障基金的1.07亿枚ZB币。

继一年前依据FCoin社区首次公投的结果,销毁了所有未发行部分的FT(共计5,044,114,837.92336501 FT)之后,现FCoin团队决定将团队(FCoin Team)持有的全部FT(共计720,404,905.38 FT)进行永久销毁。销毁工作将于今日完成。

此外,火币、币赢网、Gate.io也随即发布公告称,不日将发布新的平台币政策,虽未必与销毁有关,却似乎也是舍不得这波热度。

OKB(+40%)、HT(+18%)、FT(+15%)等全线攀升,也刺激了BNB的投资者,微博上不少用户开始向币安喊话:“开工了吧?一姐快发公告。”

不过,截至目前,币安针对「销毁潮」并未采取任何措施。币安方面也告诉记者,他们并不会销毁团队自留的平台币。

“我们会按照自己的计划和步骤走。BNB会按照白皮书计划销毁直至总量剩余1亿枚,相信BNB价值已经超出币安本身。”何一回应记者,“我们不急于套现,更不会把未解锁的代币销毁后再重新发行流通的代币,实现变相流通。”

可以看到的是,过去两个月,币安一直在合约交易上频繁发力,累计推出十余种合约交易,既有BCH、ETC等主流币合约,也有XTZ、XMR、ATOM等非主流币(山寨币)合约。

而由OKEx引领的平台币「销毁潮」目前仍在发酵,一些中小交易所摩拳擦掌,跃跃欲试。也有一些交易所顾虑颇多,一直处于观望状态。

“目前还是等一等,不着急。如果火币或者更多交易所都跟风销毁了,那我们也跟着上。“有二线交易所的人员告诉记者。

「销毁潮」的利与弊

“对于持有者来说,销毁未流通的平台币肯定是好事。潜在的抛压没了,对价格预期的刺激显而易见。“数字资产机构服务商Amber Group行业研究总监Lorry表示。

了得资本创始人易理华表示,对于一些立志公平、透明、为币东(平台币股东)带来最大价值的平台而言,销毁未流通的币是一个必要的措施。“大部分多余的平台币没有任何价值,你私募已经募了大笔钱,再留很大部分币,非常不公平,而且随时可能币东利益受到损害。(销毁他们)让币东不再担心砸盘和流通增加,可以对市场起到了很好的作用。”

在一轮轮销毁公告的轰炸下,2月10日平台币板块全线拉升,整体涨幅超过10%。但在繁荣表象之下,也隐藏着诸多危机,甚至已经暴露出一些问题。

其一,朝令夕改,违背了契约精神。

今天可以销毁平台币,明天也可以增发平台币,经济模型成了一张白纸。以区块链精神来说,即便真要修改政策,也可以告知相关利益方,经投票通过后方可执行。

“这从侧面反映了平台币,或者说很多项目Token Economy设计的随意性,也反映了行业野蛮生长的现状,你很难想象有个上市公司有一天突然宣布把所有的限售股销毁了。”Lorry说。

其二,小交易所销毁的意义不大,仅是借此拉盘。

实际上,大多数小交易所的生命周期不超过两年。对于他们而言,这些锁仓的平台币(锁仓有长达10年的)本来就难以变现,趁着这波「销毁潮」反而可以拉升币价,不失为一个拉盘变现的手段。对于这类浑水摸鱼的交易所,投资者务必警惕风险。

也许一些高力度的销毁政策会相继问世,但这只是竭泽而渔,不利于交易所自身的良性发展。

“OKEx这样的大交易所,穿越过几个牛熊,平台币的「损失」对他们九牛一毛,其他小交易所能比吗?“有投资者如是说,“况且人家是换个锅做饭,你们是把锅砸了当成废铁卖了。”

其三,盲目跟风不仅会损伤在用户心中的信誉,也可能造成团队矛盾。

临时更改平台币的流动机制,不仅违背对用户的契约精神,也可能激发团队内部问题。毕竟大部分平台币都有相当一部分的比例是属于团队的。

许多未流通代币也承担着未来奖励的职能,创始人专断销毁可能引起内讧。有交易所内部人士告诉记者,他们也有币权,但此番公告销毁只是接到通知,以后币权如何兑现成了一大难题。

近期的Fcoin宕机许久未恢复,网传的内部团队矛盾截图中提及,可能与团队7亿FT销毁产生内部矛盾有关。该说法称:“白天张健不顾团队擅自销毁团队持有的7亿FT,晚上团队向张健表示不满,张健没反应,技术员登录团队后台删除网站模块,导致网站崩溃,张健发现后直接宣布官网维护的公告。”

平台币的价值究竟是什么?

减少平台币的流通量,确实可以提升币价。但BitMax创始人曹晶认为,一味强调币价层面涨幅并不可取。

“围绕着平台币上涨来过分炒作,把平台币的价格涨幅作为一种拉客手段的话,我觉得是不能持久的。”曹晶解释说,“平台币背后的价值支撑,一方面是平台的交易量和使用人数;另一方面平台给予用户的利益,也是支撑平台币的价格基础。”

交易所确实一直在试图拓宽平台币的应用场景,赋能和打通整个生态,基本如下:

1、作为交易对中介,与其他Token进行币币交易;

2、充当平台内交易的手续费,通常会有⼀定的抵扣或优惠;

3、作为参与平台的活动的媒介,如领取空投、上币投票、参与IEO认购门槛等;

4、作为DEX的链上燃料费;

5、作为支付工具使用:一些商家、服务提供商接受某些特定的平台币作为支付工具。

不过,以场景判断平台币价值的标尺,也只适用于OKex、币安这样生态丰富、场景“出圈”的大交易所,中小型交易所的平台币更多的只是个“内部积分”,根本不具备真正的流通价值,波动风险极大。

此外,从去年开始,明显可以看到,头部交易所开始积极拓展横向业务,不仅承担起资产发行的职能,还纷纷涉足矿池、公链等。而与此同时,一些交易所发行了不止一个“平台币”。

例如几个交易所涉足矿池业务,发行了相关代币,火币发行了的矿池币HPT,目前流通市值为5千万美元左右。

此番OKEx公布公链进程,也并未将OKB作为OKChain基础通证,而是宣布发行新币OKT。

币安的看法则是只发行一个平台币,“我们的业务逻辑是:BNB是整个币安生态和币安公链的通用代币。如果币安每个业务都发一个代币,从币的总数来看是‘通胀’。”何一告诉记者。

易理华表示认同币安的看法:“就我个人看法,把一个币做大做好,更符合商业强者恒强的道理。”

无论如何,新的业务线必须具备长期价值,才有支撑新币发展的可能。

用OKEx首席战略官徐坤的话说:“平台币的竞争,从长期来看就是平台的竞争;平台的竞争,却不只是币价的竞争,而是扎扎实实的产品和服务的竞争。”

平台币还能不能上车

对于众多投资者而言,最为迫切的想法是:平台币,还能买吗?

多位受访者给出了肯定的答案。牛市初来,交易平台经营状况向好,带动了平台币收益预期的增长,和基本面的利好。交易所在行业中一直占据顶端位置,投资者选择具有清晰盈利模式和可观收益的交易所平台币作为价值投资的标的不足为奇。

“今年最值得关注的当然是平台币,毕竟它有一个良性的发展,是一个偏好的投资。另外,由于行情上涨、交易量变大,平台的收入肯定也有明显的提升,平台币自然水涨船高。“分子集团曹俊良曹俊良解释说。

“随着行情的开始,交易开始变的活跃,慢慢的平台币将是除了BTC之外第二确定的机会。每年几个亿美金的利润,绝对是平台币币值内在价值的保障。”Clipper Coin Capital合伙人、Conflux社区大使李哲同样看好平台币的发展。

不过,投资平台币也存在一定的风险,投资者需要具体分析。

一是短期内众多平台币价格创下近一年新高,短期回调的可能不小。

二是小型交易所平台币波动性更大,风险性更高。

“保守投资,只买三大交易所或者前十交易所平台币。排名靠后的,不做考虑,防止发生跑路风险,直接归零。“投资人士给出建议。

三是长悬于交易所行业头上的达摩克利斯之剑——监管的风险。

被称作“加密券商股”的平台币虽然类似股票、证券,但毕竟平台币的发行,和持有人的权益并不严格受到的法律监管和保护,甚至也没有代码约束,仅依靠平台品牌信誉背书,而很多小交易所的信誉和品牌价值几何呢?

另外,头部交易所此前纷纷选择借壳上市,如何平衡股价的利润支撑和对平台币的回购/销毁预期,也是一个问号。

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