我们还能看到比特币ETF上市吗?

值得一提的是,在2月26日之前业内就有人认为本次获得批准的机会并不大因为按照当前美国金融监管环境,如果有机会获得美国证券交易委员会批准,首先入场的很可能是摩根大通、灰度这样的金融巨头,而轮不到VanEck/SolidX、Wilshire Phoenitx这样的「小公司」。

毫无悬念,美国证券交易委员会(SEC)拒绝Wilshire Phoenix和NYSE Arca Inc.比特币交易所交易基金(BTC ETF)申请,再一次。而且,拒绝理由也和此前多个比特币交易所交易基金如出一辙:

「美国证券交易委员会得出结论认为,纽约证券交易所Arca并未满足《交易法》和《委员会业务规则》规定要求,无法证明其提议符合《交易法》第6(b)(5)条要求,特别是要求将国家证券交易所规则设计为‘防止欺诈和操纵性的行为和做法’,并‘保护投资者和公众利益’。」

首先,和大家梳理一下「那些年,SEC拒绝过的BTC ETF」:

1、Cboe BZX Exchange发起的VanEck/SolidX比特币交易所交易基金;

2、纽约证券交易所Arca发起的Bitwise Asset Management;

3、纽约证券交易所Arca发起的Wilshire Phoenix比特币和美国短期国债混合基金;

4、Direxion Daily Bitcoin Bear 1X Shares/1.25X Bull Shares/1.5X Bull Shares/1.5X Bull Shares/2X Bull Shares/2X Bear Shares。

结果都出奇的一致,无一例外全部被拒。

那么,为什么这么多交易所交易基金屡试屡败,但又屡败屡试呢?这一切,要从2019年9月说起。

当时美国证券交易委员会在拒绝了Bitwise Asset Management和VanEck/SolidX比特币交易所交易基金申请之后,突然决定构建一个全新的交易所交易基金框架,希望能在制度上实现创新。按照他们的说法,美国证券交易委员会希望让交易所交易基金(ETF)进入市场变得更加容易,并且撤掉落后的监管规定,因此通过构建一个清晰框架来帮助大多数申请者。

据了解,根据美国证券交易委员会去年发布的一份声明,新设计的交易所交易基金框架将使交易所交易基金上市速度更快,而且不需要花费额外时间和金钱来申请个人免税。新规则下,交易所交易基金只需满足一些条件就可以上市,而且无需通过昂贵且耗时的豁免流程。

这一消息显然“刺激”了比特币交易所交易基金,也“诱使”Wilshire Phoenix修改申请条件再次提交了申请。

为什么比特币交易所交易基金如此重要?

如今,专业投资机构旗下管理着数万亿美元的资金,但投入到加密市场的资金却寥寥无几。从数字上来看,机构投资者哪怕只投入1%的资金都会给加密货币市场带来巨大影响。如果比特币交易所交易基金获得批准,机构投资者就能顺理成章地进入加密货币市场,不出意外的话,只需短短几周就能让比特币市值翻数倍。

不信?

本文撰写时,根据CoinMarketCap数据显示,比特币价格为8781.34,美元,市值约为1601.70亿美元。对于万亿美元级别的机构资金而言,1%就相当于数千亿美元,远超过比特币当前市值。

一旦比特币交易所交易基金获批,无疑会在整个加密货币市场中掀起一波巨浪。

在加密货币市场里,交易所交易基金能发挥什么作用呢?

假如你是一名基金经理,最害怕的事情就是被黑客窃走自己的、或是客户的资金,一旦发生这种灾难,任何投资顾问公司和基金公司都会影响声誉,甚至可能导致破产。根据ETF Trends一项调研,约2/3投资顾问公司翘首期盼比特币交易所交易基金工具能够被美国证券交易委员会批准,这意味着一旦获批,他们就会在自己的投资组合里添加比特币。

对于大多数专业理财经理而言,他们并不信任加密货币钱包。不仅如此,机构投资者还有一个最大担忧就是比特币价格可能会被归零,而交易所交易基金却能带来一个最可靠的服务:安全资金托管。

在谈到投资加密货币时,超过65%的机构投资者表示首选加密货币投资工具是交易所交易基金(重要性不言而喻),选择加密钱包获得直接所有权的机构投资者比例只有16%,选择共同基金仅为9%。

对于BTC ETF全军覆没,业内人士有何看法?

对于本次Wilshire Phoenix比特币交易所交易基金被拒绝,反应最为强烈的就是美国证券交易委员会专员海斯特·皮尔斯(Hester Peirce),她最近刚刚提出一项“加密货币安全港”提案,希望监管机构可以给加密项目提供三年宽限期,但现在美国证券交易委员会“抹杀创新”的态度令她十分气愤,海斯特·皮尔斯说道:

「美国证券交易委员会再次拒绝拟议的规则变更,这是针对比特币相关产品发布的一连串拒绝命令中的最新一个。他们对比特币交易所交易产品、以及面对创新时表现出顽固呆板的的态度令人沮丧。具有讽刺意味的是,美国证券交易委员会在评估加密领域申请时根本没有配备相应标准,我谨对此表示反对。」

道富全球交易所交易基金产品负责人弗兰克·考德尔卡(Frank Koudelka)在接受彭博社采访是则认为,比特币交易所交易基金意义重大,无论交易所交易基金是数字货币、还是传统资产类别,我们都对利用区块链的交易所交易基金前景感到兴奋,但同时也应该理解美国证券交易委员会在监管和市场操纵方面的立场。

值得一提的是,在2月26日之前业内就有人认为本次获得批准的机会并不大因为按照当前美国金融监管环境,如果有机会获得美国证券交易委员会批准,首先入场的很可能是摩根大通、灰度这样的金融巨头,而轮不到VanEck/SolidX、Wilshire Phoenitx这样的「小公司」。

现在还能「上车」吗?

虽然美国证券交易委员会「团灭」了所有比特币交易所交易基金,但对于整个加密货币市场来说,当前依然有不少利好(虽然本文撰写时加密货币市值有大幅下跌),比如比特币区块奖励减半、以太坊2.0预期上线等。

所以,在加密货币火车加速前进之前,似乎并不妨碍投资人上车。

不仅如此,比特币交易所交易基金获批只是时间问题(虽然这个时间可能会很长),而且只要获得批准,势必会刺激整个加密市场向好。

当然,也有不少人认为最近几年难以看到比特币交易所交易基金上市,因为美国证券交易委员会主席杰伊·克莱顿(Jay Clayton)是个十足的“顽固派”,而他的任期在明年六月结束之后还有可能延长一年半,这视乎意味着在2023年之前,我们将无法看到比特币交易所交易基金上市。

也许,只有时间能给我们答案。

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