币圈期货合约的真相

期货合约是数字货币投资领域里常见的投资方式,也是争议非常大的交易方式。

从今天开始我将以一系列文章介绍币圈期货合约的真相和其中潜藏的各种大坑。

期货合约是买方同意在一段指定时间之后按特定价格接收某种资产,卖方同意在一段指定时间之后按特定价格交付某种资产的协议。双方同意将来交易时使用的价格称为期货价格。双方将来必须进行交易的指定日期称为结算日或交割日。双方同意交换的资产称为“标的”。

如果投资者通过买入期货合约(即同意在将来的指定日期买入)在市场上“获得”了一定数额的某个资产,则称多头头寸或在期货上做多。相反,如果投资者通过卖出期货合约在市场上“卖掉”了一定数额的某个资产,则称空头头寸或在期货上做空。

提供期货交易的交易商为了给交易者提供较大的交易灵活性,吸引交易者参与期货交易,还会提供融资服务,让交易者利用小额的资金来进行数倍于原始金额的投资,以期望获取相对投资品波动数倍的收益率。实际上这就相当于交易商借钱给交易者,让交易者用更多的本金来参与交易。这就是我们常说的杠杆——用一笔小资金撬动大资金。

对杠杆,我们举例来说可以这么理解:比如交易者的本金只有1万元,如果投资品涨幅为10%,交易者这1万元的本金所能得到的收益就只有1千元。如果交易商借钱给交易者,比如借4万,那么交易者参与交易的本金就变成5万。如果投资品的涨幅还是10%,那5万本金的收益就变成了5千。由于交易者真实的本金只有1万,但在同样的涨幅下,收益却由1千变成了5千。因此我们就说这笔交易的杠杆就是5倍。

但在这个过程中交易商借了自己的钱给交易者,所以交易商也得小心翼翼地保护自己的本金,不能亏损。所以在交易的过程中,交易商得时时紧盯交易价格的变化,确保一旦交易者的本金亏完后,就得立刻终止交易,防止亏损继续扩大从而把自己的本金也亏了进去。这种终止交易保证交易商自己本金不亏损的做法叫做“强制平仓”。

在上面这个例子中,交易者自己的本金1万加上交易商提供的本金4万,总共参与交易的本金就是5万。所以这5万本金一旦亏损了1万,只剩4万时,交易商就得强制平仓将手中的期货合约卖掉,以保证自己的本金不亏。

当然在实际交易中,交易商不会等到亏了1万才强制平仓,而是会在亏了5000时就提醒交易者,要么继续补钱,要么卖掉合约;当亏损达到9900时,有可能交易商就会强制平仓,留一定的空间保障本金的安全。

5万的本金亏掉1万,交易商就会执行强制平仓让交易者血本无归,而这时投资品的跌幅只有20%。但如果投资者只用自己的1万本金进行交易,不用交易商提供的杠杆,要亏完本金,投资品的跌幅得达到100%。相对于在5倍杠杆下,跌幅只要有20%,投资者就会亏完本金,杠杆把投资者的风险也同样放大了5倍。

这就是杠杆交易的风险所在,杠杆倍数越高,投资者在享受高收益的同时也同时承担了高风险。

期货合约的这种投资方式最早诞生在商品交易领域,被商品生产者用作规避风险的工具。

这是什么意思呢?我们看一个具体的例子:

比如种大米的农民今年卖的大米是3元钱一斤,这个价格很好,但明年大米是不是还能以这个价格卖出去呢?会不会因为明年市场变化导致大米价格下跌呢?所以农民为了保障自己在明年也能够以这个价格卖出大米,农民可以在期货市场锁定以3元一斤的价格卖出大米。当然为了锁定这笔交易农民要付出一定的手续费。

到了明年如果大米的价格跌到3元以下,农民也不用担心,可以按照期货合约的规定仍然以3元一斤的价格卖出大米。

在期货交易中,期货的价格是随市场行情不断变化的,因此在很多情况下,在期货还没有到期之前,期货交易的双方都会因种种原因提前把交易结清了,而不用等到交割日,发生真正的实物交割。

这种情况很快得到投机者的关注---既然很多期货交易不会发生真正的实物交割,那干脆就把期货交易当作投机的手段好了,而不必要关注期货交易具体的交易品是什么。

所以期货交易发展到后来实际上成为了一种灵活的投机方式,在期货交易中大量的交易实际上根本不会发生交割。

说到这里,我们必须还要提一下和期货交易相对的另一个概念:“现货交易”。

现货交易就是我们通常所说的一手交钱一手交货的交易方式。我们平时买卖股票,买卖商品都是现货交易。

在现代金融中,几乎任何一个有现货交易的领域都有期货交易,数字货币领域也不例外。数字货币交易的诞生并不长,但数字货币交易诞生后,这个领域的期货交易就迅速发展起来。

早在数字货币交易兴起之初,一些数字货币交易平台就已经推出了基于比特币的期货合约。早期有英国的数字货币交易所Crypto Facilities推出的四种不同期限的比特币合约期货。2014年美国知名的数字货币期货交易所BitMEX建立。BitMEX在设立期货交易的同时也提供融资杠杆服务,它提供的杠杆倍数可以在1.01到100倍间任意选取。

在我国,数字货币交易平台的期货合约也是从2014年开始涌现,现在主流的数字货币交易所基本都推出了自己的期货合约交易。

任何事物都是两面的,期货合约也是这样,它既可以被用作保障交易价格的好工具,也可以被用作投机交易的工具。

对长线投资者尤其是囤币的朋友来说,它可以让囤币者以很好的价格继续囤币;但对痴迷投机的朋友来说,它却是一面双刃剑,币圈的一幕幕悲欢离合都是由这而来。

作为一个保守的囤币者,我建议大家还是把期货合约作为一种锁定低价格的方式囤币。

举例来说,在今年3月12日当天,比特币的价格暴跌,对长线定投者来说,价格越低越是定投买入的好时机,而这种低价格持续的时间越长,长线定投者能够买入的筹码就越多。

因此在暴跌的当天,长线定投者完全可以看准时机买入一份季度合约锁定3个月后以当时暴跌的价格买入比特币,就能锁定一个季度后继续以低价买入。现在比特币的价格已经接近1万美元,如果这时能以当时暴跌达到的4000多美元买入比特币囤币,则收益是相当可观了。

当然在币圈中进行合约交易的大多数投资者更倾向把它当作一种投机的方式来操作。但这种操作方式有着大量的坑和陷阱。

作为一个长线投资者,我认为稳妥合适的方式是把期货合约用作囤币的工具,而不是把它用作投机的工具,因为用于投机,它在给交易者带来高收益的同时也带来了高风险。

然而利益的诱惑总是让人难以抗拒,实际上在币圈,更多的交易者是把合约加上杠杆用来投机,而这个过程却有大量的坑和陷阱。

我们都知道在赌场中,赌场老板最终都是大赢家,而绝大多数赌客无一例外都是输家。因此赌场老板最重要的任务就是吸引赌客进赌场。因为一旦赌客上瘾,赌场和赌客之间的胜败关系就注定了。

在币圈同样如此。我在以前的文章中说过,交易所就是币圈的大赌场,但这个赌场却比普通的赌场更凶险,因为普通的赌场受到政府的监管、有法可依、有法必依,但这个赌场却是法外之地,完全由赌场老板做主。因此赌客一旦进到币圈这个大赌场,输的概率只会更大,输的筹码只会更多。

所有的交易所都明白这个道理,因此所有的交易所都会想方设法吸引交易者进这个大赌场,于是一系列手段和花样便从吸引交易者进赌场开始了。在所有的交易所中,大交易所尚能有一定的底线,而某些中小交易所,尤其是不入流的三、四线交易所则毫无底线用尽各种手段吸引交易者。

凡参加过合约交易的用户,交易所都会格外关注。一旦发现这类潜在客户,电话便会在不经意时打过来,以免费进群带路、跟单交易的方式诱引交易者加入QQ群或者微信群,跟着所谓的“老师”进行交易。

一旦用户真的进入这类群,则噩梦便开始。在进群初期,确实会有“老师”带领交易者用期货加杠杆炒币。为了让场景更加真实,更具有诱惑力,老师们会选择一些名不见经传的山寨币。实际上这些山寨币往往可能就是交易所自己控盘的品种,拉高砸盘统统是交易所自己说了算。

为了让初入局的交易者尝到甜头,老师们往往会在开始交易时让交易者赚钱。而一旦有了赚钱效应,接下来交易者投入的本金就会越来越大,使用的杠杆倍数就会越来越高,终有一次,交易者会连本带利统统赔个精光。

如果在这个过程中,真的有用户运气爆棚,挣到了钱,想提币,那接下来又会碰到种种障碍。

第一种是交易所通过各种审查设置各种障碍拖慢提币的过程,在这个过程中,用户的资金会被锁死,流动性大大降低。

即便是通过了这些审查,第二个障碍就是提币下限的要求,很多山寨交易所会把提币下限设置得非常高。

即便用户满足了提币下限准备提币,接下来的又是交易所雁过拔毛的游戏——交易所会对这类提币设置高昂的手续费。

所以交易者在进行期货合约交易时,一定要小心谨慎,避开这些大坑。

发表评论
加载中...
1 2 3 4

相关文章

切换注册

登录

忘记密码 ?

切换登录

注册

获取

注册奖励 8888 CFC